[주식정보] 삼성전자 주식분석

 

오늘은 삼성전자 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

[주식정보] 삼성전자 주식분석

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3Q21 영업이익 15.8조 원(+25.9% QoQ) 기록

3 Q21  실적은  매출액  73.0조 원(+14.7%,  이하  QoQ),  영업이익  15.8조 원(+25.9%)으로  컨센서스(영업이익  15.8조 원)에  정확히  부합했다. DRAM/NAND 가격 상승, 스마트폰 출하량 회복, OLED 가동률 상승, 환율 효과 등이 실적 개선 이유다. 3 Q21  사업부별  영업이익은  반도체  10.0조 원(+44.1%),  IM  3.5조 원(+8.5%), DP 1.5조 원(+18.0%), CE 0.8조 원(-29.1%)으로 추정한다.

중국 전력 제한 이슈가 메모리 업황에 단기적으로 부정적 요인4Q21부터 발생할 메모리 업황 조정의 본질은 2 Q21~4 Q21 IT 공급망 차질이다. 메모리는 생산 차질 없이 원활하게 전방 업체들에게 전달됐다. 그러나 2 Q21  삼성전자 및 TSMC  비메모리 팹 정전, 3 Q21  베트남, 말레이시아 코로나19  확산 등으로 메모리 외 IT 부품들의 조달이 부족했다는  것이  문제였다.  전방업체들은  메모리  재고를  상대적으로 많이 축적해 놓은 상태에서 그 부담을 단기적으로 소화시켜야 한다.

3Q21  베트남/말레이시아  코로나  확산은 완화되고  있다.  그런데  최근 중국의 전력 제한 이슈가 IT 공급망 차질 구간을 연장시킬 것으로 보인다. 최근 중국 정부의 전력 제한 조치로 중국 내 일부 IT 팹들이 가동률을 조정하고 있는 것으로  파악된다.  중국 전력 제한에  의한 중국 IT 공장 중단은 메모리 산업에 부정적이다.

실적 컨센서스 하락 과정에서 주가 방어 강도에 주목할 필요

중국 전력 제한 이슈에 의한 IT 공급망 차질 연장으로 2022년 메모리 실적을  소폭  하향하며,  목표주가를  96,000원으로  4%  하향한다.  그러나 IT 공급망 차질 이슈는 4 Q21 중 정점을 보일 가능성 매우 높으며, 가격 하락을 확인한 메모리 업체들이 CapEx 계획에 대해 보수적으로 선회할  것으로  예상한다.  10~11월이  불확실성의  정점을  확인하는  구
간으로 판단한다.

폴더블 폰  반응  호조,  비메모리  판가 인상  및  신규  고객  확보  등은 2022년부터 실적 개선에 기여할 것이다. 단기적으로 컨센서스 하락에 주가가 하방 경직성을 확인하는 현상에 주목할 필요가 있다.

 

[주식정보] 삼성전자 주식분석

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