[주식정보] 이녹스첨단소재 주식분석

 

오늘은 이녹스첨단소재 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

[주식정보] 이녹스첨단소재 주식분석

[주식정보] 이녹스첨단소재 주식분석

4개 사업부문으로 안정적인 포트폴리오 구축

2017년 ㈜이녹스로부터 첨단소재 필름 사업부가 인적 분할하여 설립된 회사이다. 생산하고 있는 소재만 50종이 넘기 때문에 전방에 따라 사업부문이 4개로 나뉜다. ①INNOLED는 모바일용 Flexible OLED 하단을  보강하는  필름과  TV용  봉지재를  생산한다.  ②SMARTFLEX는 모바일용   차폐   필름과   이물질   차단   필름을   주로   생산한다.   ③INNOFLEX는 FPCB용 필름을 생산하고,  ④INNOSEM은 반도체 패키지용 필름을 생산한다.

다양한 신소재 개발로 탄탄한 우상향 실적 성장

IT  기기에  적용되는  필름은  시장  진입장벽이  높은  만큼  진입  이후에는 꾸준히 성장이 가능하다. 생산 가능 소재는 2016년 31종 → 2021년  52종으로  매년  꾸준히  증가했다.  특히  OLED,  반도체,  폴더블  스마트폰 등  신소재 매출액  비중은 2016년 54%  → 2020년 66%로 가파른 성장을 보이고 있다.

최근 주요 고객사의 OLED TV 출하량 증가로 INNOLED 부문 매출액  비중은  2018년  33.0%  →  2019년  37.1%  →  2020년  46.5%까지 빠르게 확대됐다. 2021년 하반기 OLED TV에 사용되는 봉지재 공급
증가  및  폴더블 폰  디지타이저  자성필름  매출액도  본격적으로  반영되며 안정적인 실적 성장을 이끌 예정이다.

2021년  매출액  4,356억 원(+29.5%  YoY),  영업이익  730억 원(+66.6% YoY)을 추정한다. 스마트폰, 노트북 대비 생산 면적이 큰 OLED TV봉지재  공급이  크게  증가하며  영업이익률은  2019년  13.3%  →  2020년 13.0% → 2021년 16.8%로 큰 폭의 개선세가 예상된다.

 

투자의견 ‘매수’ , 목표주가 92,000원 커버리지 개시

투자의견  ‘매수’  목표주가  92,000원을  제시한다.  목표주가는  12 MFEPS 6,122원에 Target P/E 15.0배를 적용하여 산출했다. Target P/E는①높은 진입장벽을 지닌 특수필름을 생산하고 있고 ② OLED TV 시장 확대로 매출 성장의 주요 원동력인 봉지재 소재의 높은 성장세 유지가 예상되는 점을 감안하여 적용했다.

 

[주식정보] 이녹스첨단소재 주식분석

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