[주식정보] 티에스이 주식분석

 

오늘은 티에스이 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

[주식정보] 티에스이 주식분석

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DDR5로 신규 성장 동력 확보

DDR5는 새로운 성장 동력이다. 신규 공정 투자 확대 시 칩 크기의 변화에 따른 수혜가 기대된다.  이는 후공정 부품의 규격 변화로 이어질전망이다.  주요  제품인  인터페이스 보드는  핸들러와  테스터 간의  연결장치로서  수혜가  기대되는  제품군이다.  소켓도  과거  DDR3→DDR4전환시 가격(P), 수량(Q)이 늘어났다. 2021년 인터페이스 보드, 소켓 매
출액은 각각 696억 원(+27% YoY), 430억 원(+75% YoY)이 전망된다.

자회사 실적 개선도 DDR5와 연결된다. 타이거일렉의 경우 반도체 웨이퍼  테스트에  사용되는  프로브카드를  생산  중이다. DRAM  부문  시장 진입 확대도 기대해 볼만하다.  공정 전환에 따른 수혜는  단기간에 끝나는 것이 아닌 향후 4~5년간의 중장기적 성장 포인트다.

신제품, 고객사 다변화로 중장기 성장 모멘텀 확보

기존  국내  주요  고객사뿐만  아니라  제품  포트폴리오  다변화로  신규 고객사 확대도 기대해 볼만하다. 신제품 ‘엘튠(소켓)’의 2020년 4분기 실적  가세  이후  꾸준한  성장이  이어지고  있다.  또한  포고  핀에  대한 매출 비중이 확대되며 비메모리 시장 진입을 가속화 중이다.

현재  소켓  생산  능력은  연  600억 원  수준으로  추정된다.  고객사  확대 및 신제품 개발로 향후 신규 투자도 기대된다. 1) 기존 고객사 수요 증가, 2) 신규 고객사 확대, 3) 탑재 애플리케이션 증가로 성장 모멘텀은 충분하다. 비메모리向 시장 진입 확대에 따라 밸류에이션 리레이팅 효과도 기대해 볼 만하다.

투자의견 ‘매수’, 목표주가 110,000원

 

투자의견 ‘매수’  목표주가를 110,000원으로 유지한다. 2021년 EPS(주당순이익) 4,690원, Target P/E 23.8배(Peer 평균)를 적용하여 산출했다. 2021년 신제품 매출 가세, 자회사 실적 개선에 따른 밸류에이션 리레이팅이 기대된다. 2021년 성장에 주목할 만하다.

 

[주식정보] 티에스이 주식분석

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