[주식정보] 코오롱글로벌 주식분석

 

오늘은 코오롱글로벌 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

[주식정보] 코오롱글로벌 주식분석

[주식정보] 코오롱글로벌 주식분석

2Q21 실적리뷰: 영업이익 745억원(+56% YoY), 컨센서스 상회

2분기  실적은  매출액  1.2조원(+33%),  영업이익  745억원(+56%)을  기록했다.  매출은  예상  수준으로  견조했고,  영업이익이  컨센서스와  자사추정치를 30% 상회했다. 1) 수익성이 높은 주택에서 2018~2019년 분양한 대형  현장들의  매출이  가속화된  영향이다.  2)  유통  부문도  수입차  판매와BMW A/S로 양호한 실적을 보였다.

2분기 분양과 수주 모두 양호했다. 분양은 2분기 예정됐던 두개 현장(강릉 교동, 대전 용두동)이 3분기로 지연되면서 5,143세대(목표 6,653세대)를  기록했다.  상반기  누적으로는  5,684세대(연간  목표  1.0만의  55%)다.이미 2020년(4,752세대)을 넘어섰다. 수주는 영업정지로 인해 기존 연간목표  3.1조원에서  3.0조원으로  소폭  하향  제시됐으나  상반기  주택/건축수주(1.7조원,  연간  목표의  74%)속도로  볼  때  연간  목표  달성은  가능하다고 판단된다.

하반기와 2022년, 2023년 성장도 이상없음

성장은  중장기적으로  지속될  전망이다.  전사업부의  고른  개선  덕분이다.하반기 실적은 매출액 2.4조원(+8%), 영업이익 1,155억원(+18%)으로 추정한다. 2분기에 이어 2018~2019년 착공한 대형 현장들에서 매출이 가속화될 전망이다. 유통부문에서도 견조한 수입차 판매와 함께 2분기 시작된BMW  리콜 효과가 4분기까지 이어질 전망이다. 2022년은 매출액 5.0조원(+6%), 영업이익 2,669억원(+13%)이 예상된다. 2020년 분양 급감으로주택/건축 부문 성장은 정체가 예상된다. 하지만 1) 풍력 착공 현장 증가로 토목 매출이 이를 보완해 건설 성장은 유지될 전망이다. 유통은 내년에도  2)  신차  판매를  중심으로  견조한  실적이  예상되고  3)  체질  개선을통한 상사 부문 성장도 눈여겨 볼 만하다. 올해 분양 목표달성시 2023년부터는 주택 성장도 재개된다.

투자의견 ‘매수’, 목표주가 33,000원으로 유지

투자의견 ‘매수’, 목표주가 33,000원을 유지한다. 12MF BPS 27,692원에PBR 1.2배를 적용했다. PBR은 국내 건설사 평균 12MF PBR 0.85배에 동 사의 높은 ROE 27%(국내 건설사 평균 15%)를 반영했다. 전사업부의 실적 개선으로 3년 평균 ROE는 27%가 유지된다. 차별화된 성장성이 PBR 1.0배 이상의 목표주가를 정당화한다.

 

[주식정보] 코오롱글로벌 주식분석

[주식정보] 코오롱글로벌 주식분석

 

[주식정보] 코오롱글로벌 주식분석

[주식정보] 코오롱글로벌 주식분석