[주식정보] 넷마블 주식분석

 

오늘은 넷마블 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

[주식정보] 넷마블 주식분석

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2Q21 영업이익 162억원(-70.1% QoQ)으로 컨센서스 하회

2Q21 매출액과 영업이익은 각각(이하 QoQ) 5,772억원(+1.2%), 162억원(-70.1%)을  기록했다.  영업이익  컨센서스(580억원)를  대폭  하회하는 부진한 실적이다.

1) 제2의나라 출시(6/10) 후 매출 반영이 있었으나 일부 결제액에 대해서는 이연됐을 것으로 판단된다. 2) 신작 흥행에도 일곱개의대죄, 세븐나이츠2, 리니지2레볼루션 등 기존 게임 매출 하락이 크게 나타나며 매출 상승 폭이 제한됐다. 반면, 신작 출시에 따른 마케팅 선반영으로 마케팅비는 전분기대비 228억원 증가했다.

대형 신작 출시와 소셜카지노 인수는 긍정적

마블IP를    활용한    마블퓨처레볼루션이    8/25    출시(글로벌)된다.MMORPG 장르로 출시되는 만큼 흥행 시 큰 폭의 실적 개선이 기대된다.  이외에도  연내  세븐나이츠  레볼루션(한국,  일본  동시  출시),  세븐나이츠2(글로벌)가  출시되며  제2의나라  글로벌은  1Q22  출시되는등 대작 모멘텀이 이어진다.

글로벌 3위 모바일 소셜카지노 회사인 스핀엑스 인수가 진행  중이다.인수가액은  약  2.5조원이며  2020년  기준  PER  약  23배  수준이다.1Q21  기준  당기순이익은 320억원으로  2021년  예상  기준  PER은 20배 미만으로 예상된다. 1.7조원에 달하는 차입금은 부담이지만 스핀엑스는  글로벌  소셜카지노  회사  중  가장  빠르게  성장하는  회사로  동사의 영업 실적 안정성에 큰 도움이 될 것으로 판단한다.

목표주가 165,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지

 

목표주가 165,000원과 투자의견 ‘매수’를 유지한다. 보유 투자자산 가치 부각에 밸류에이션 부담은  크지 않다.  연이은 대작 출시를 앞두고있는 점도 긍정적이다. 다만, 주가가 큰 폭으로 상승하기 위해서는 기존 게임 매출이 안정적으로 유지되는 가운데 신작이 흥행하는 그림이 필요하다.

 

[주식정보] 넷마블 주식분석

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